El famoso inversor y fundador del hedge fund Bridgewater, Raymond Dalio, advierte que los mercados y la economía entran en una nueva fase en la que no contarán con el apoyo y la liquidez de los bancos centrales, en pleno debate dentro del BCE y la Fed de ir retirando las medidas extraordinarias de estímulo económico. El dividendo de la banca volverá al 5% con las subidas de los tipos de Draghi (presidente del Banco Central Europeo), informó este viernes el diario español eleconomista.es.
Los bancos centrales están cambiando la estrategia de sus políticas monetarias en mitad de la partida. La Reserva Federal (Fed) ha abierto la puerta para reducir balance en los próximos meses y ha adquirido el compromiso de seguir elevando los tipos de interés. El BCE ha indicado que varios miembros ya han propuesto ir reduciendo el programa de compra de deuda. Japón ya está aplicando la reducción de adquisiciones de pasivo en el mercado y el Reino Unido y Canadá ya han dado los primeros pasos para comenzar a subir los tipos ante las presiones inflacionistas.
Dalio da por terminada la fiesta de liquidez ilimitada para los mercados, «las políticas se están invirtiendo», en un comentario para inversores esta semana. «Los banqueros centrales han señalado de manera comprensible y clara que los estímulos serán reducidos anunciando el fin de nueve años de tipos bajos y de apoyo a la economía y los mercados», ha subrayado.
«Ha comenzado la fase final del ciclo, en el cual los bancos centrales intentan mantener el equilibrio entre el crecimiento y la inflación, para que no se mantengan ni demasiado frío ni caliente», explica, pero «no lo conseguirán y tendremos una próxima recesión».
«Nuestra responsabilidad ahora es seguir bailando, pero cerca de la salida y con un ojo puesto en los posos del café», ha señalado.
El gestor reconoce el esfuerzo y trabajo de los bancos centrales y señala que han dejado la economía en buen estado y ha descartado un estallido de la burbuja de la deuda a corto plazo por la reducción de balance. En estos momentos, los mercados europeos están reaccionando a la baja a la intención del BCE de ir retirando los programas de compra de deuda. Los inversores están vendiendo bonos disparando la rentabilidad de la deuda soberana y corporativa.